本周以來，無錫無縫管及鋼材期貨價格快速反彈，

我們認為主要原因有兩個：一是歐美疫情拐點臨近，疊加全球寬松貨幣及財政政策，無縫管市場風險偏好下降，商品價格由底部反彈；

二是2005合約臨近交割，2010合約的現貨升水較高，在目前的無縫管市場情緒下，遠期期貨價格快速反彈使得基差收斂，截至目前10月合約現貨升水由270跌至60。